Chi muove il prezzo? Il muro che si alleggerisce

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Il prezzo si ferma sullo stesso livello, una volta e poi un'altra, e un giorno lo attraversa di colpo. Non sono i vostri indicatori, e non è il massimo di ieri. A quel prezzo c'è qualcuno che deve operare. Chi è, e perché?

Dall'altra parte c'è di solito un market maker: il dealer. Che voi compriate un'opzione o la vendiate, il dealer non vuole scommettere sulla direzione. Così copre la posizione, comprando o vendendo il sottostante nella giusta quantità.

Dove tante opzioni si concentrano sullo stesso strike, l'hedging si accumula. Quel prezzo diventa un livello, e quando è pesante lo chiamiamo muro. È una stima di un modello, non un ordine in attesa nel book.

Le prime due volte, il prezzo è sceso su un muro pesante, fatto di opzioni che i dealer avevano comprato. Ma tra un tocco e l'altro le posizioni venivano chiuse, e il muro diventava sempre più leggero. Al terzo tocco non restava quasi niente da coprire. I dealer non dovevano più comprare, e il prezzo è passato dritto. Ecco la risposta alla domanda iniziale: i dealer, e il loro hedging.

Su LiveGexLevels rispondete proprio a questa domanda, durante la seduta: quanto pesa adesso questo muro sull'indice? Ogni muro mostra il suo peso, e con un clic vedete come cambia, minuto per minuto.

L'episodio completo, chi muove il prezzo, è sul nostro canale.