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¿Quién compró tu call? La gamma positiva, el freno del dealer
Ver el vídeo · 1:36Venden una call, y la mayoría de las veces la compra un creador de mercado. No apuesta a la dirección: se cubre con ES, vende las subidas y compra las bajadas. Esto es la gamma positiva, y el precio tiende a frenarse cerca del strike.
En LiveGexLevels la línea del FLIP divide el gráfico US500 durante la sesión: por encima la gamma es positiva y los dealers tienden a ir contra el movimiento; por debajo tienden a perseguir el precio.
Solo con fines informativos. No es asesoramiento financiero ni una recomendación de inversión. El trading conlleva riesgo de pérdidas. Aviso de riesgo ↗︎
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El texto de la voz del vídeo.
Vendieron una call. ¿Quién la compró? La mayoría de las veces, un creador de mercado. Y enseguida vende ES para cubrirse.
Los clientes venden mil calls at the money, y el creador de mercado las compra: está largo en mil calls. Con una delta de cero coma cinco, es como si hubiera comprado unos mil ES. Esa apuesta no la quiere: gana con el spread, no con la dirección. Así que se cubre enseguida: vende unos mil ES. Calls más ES: delta neta, cero.
Veámoslo en movimiento. El índice baja diez puntos, y él recompra unos veinticuatro ES. Baja otros diez, y vuelve a recomprar. Rebota, y él vende. Sube por encima del strike, y vende más. Y cuando vuelve a bajar, compra. Cada vez, contra el movimiento.
Vende las subidas y compra las bajadas, y el precio se frena: tiende a quedarse cerca del strike. Esto es la gamma positiva. Así que el mismo juego, a dos horas del vencimiento, mueve cientos de ES cada cinco puntos, justo alrededor del strike.
En LiveGexLevels ven de qué lado están, durante la sesión. La línea del FLIP divide el gráfico en dos. Por encima, la gamma es positiva: los dealers tienden a ir contra el movimiento, y los muros tienden a aguantar más. Por debajo, tienden a perseguir el precio.
El episodio completo, gamma positiva, está en nuestro canal.
