Impara · GEX
GEX (gamma exposure)
Il GEX, abbreviazione di gamma exposure, è una stima di quanto sottostante i dealer di opzioni dovrebbero comprare o vendere per restare coperti al muoversi del prezzo, mappata strike per strike.
Come si legge il GEX
I dealer di opzioni di solito coprono il delta delle opzioni che hanno in portafoglio, e la gamma dice quanto in fretta quel delta cambia al muoversi del prezzo. Dove su uno strike si concentra molta gamma, la copertura intorno a quel prezzo può essere consistente.
Quando si stima che i dealer siano netti lunghi di gamma, la loro copertura tende ad andare contro il movimento; quando sono netti corti, tende ad assecondarlo. Per questo i trader osservano i livelli GEX come zone in cui il mercato tende a decidere, non come linee che il prezzo deve rispettare.
Come lo mostra LiveGexLevels
Su LiveGexLevels i livelli GEX sono i prezzi in cui la mappa colloca gamma concentrata sulla famiglia S&P 500: il muro call, il muro put, il gamma flip, il centro di massa GEX e i livelli più leggeri fra questi. Ogni livello riporta la sua massa relativa, un andamento (rising, new, stable, falling o fading) e n_markets: quanti mercati indipendenti, fra opzioni su indice, ETF e future, concordano sul suo prezzo.
La mappa mostra anche i livelli di volume delle opzioni, gli strike in cui si concentra il volume di oggi. Sono una misura diversa dal GEX, e i dati tengono separate le due cose.
Quale strumento MCP lo restituisce
get_gex_levels restituisce i livelli dall’alto in basso. explain_level ne spiega uno a parole, e get_gex_regime restituisce i muri, il flip e il segno del regime.
Domande e risposte
Il GEX è la posizione reale dei dealer?
No. I book dei dealer non sono pubblici. Il GEX è un modello che si regge su un’ipotesi di come sono posizionati i dealer; la pagina sulla metodologia ne spiega i limiti.
Un livello GEX è un supporto o una resistenza garantiti?
No. Il prezzo può attraversare un livello di slancio, e i livelli si spostano durante la seduta.
Quali mercati copre LiveGexLevels?
Solo la famiglia S&P 500: SPX, XSP, SPY, ES e MES. Niente singoli titoli e niente altri indici.
